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經濟基本面 PMI跌破榮枯線,海外聯儲繼續偏鷹。9月國內PMI為49.6%,較上月下滑0.5個百分點,大幅低于市場預期。從結構上看,供需雙弱,但供給走弱幅度遠大于需求,體現...[詳細] |
2021-10-07 分享者:ron****ng 作者:劉璐,張君瑞,陳天彤 評級: 頁數:42 頁 |
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9月新增專項債占比超七成。今年1-9月新增地方債(剔除中小銀行專項債)僅完成全年額度的67.8%,相比去年(91.0%)和前年(98.6%)的發行節奏明顯滯后。其中新增一般債完...[詳細] |
2021-10-07 分享者:no***e 作者:周岳 評級: 頁數:14 頁 |
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1、市場行情 本周(2021年9月27日至9月30日),中證轉債指數下跌1.57%,跌幅高于中證全指(-1.45%)。分類別來看,超高平價券(轉股價值大于130元)漲跌幅均...[詳細] |
2021-10-07 分享者:ah***0 作者:張旭,?,|肖,李樞川 評級: 頁數:6 頁 |
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甘肅位于黃河上游,地處黃土高原、內蒙古高原和青藏高原交匯處,東接陜西,西倚新疆,南控四川、青海,北扼寧夏、內蒙古,是中華民族的重要發祥地之一,承載著華夏文明及對外交流的絲綢之路...[詳細] |
2021-10-07 分享者:hu***a 作者:張旭,?,|肖,李樞川 評級: 頁數:13 頁 |
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1、一級市場 發行規模方面:9月26日至10月2日,信用債(企業債、公司債、中期票據、短期融資券、定向工具)共發行1474.73億元;總償還額1558.74億元,凈融資-8...[詳細] |
2021-10-07 分享者:zyz****34 作者:張旭,?,|肖 評級: 頁數:10 頁 |
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◆行業層面 上周大多數行業信用利差上行。申萬一級行業中,AAA級行業信用利差均上行,上行最大的為汽車,上行9.7BP;AA+級行業信用利差上行最大的為化工,上行16.5BP...[詳細] |
2021-10-07 分享者:like******rld 作者:張旭,?,|肖 評級: 頁數:1 頁 |
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重要事項 央行貨幣政策委員會第三季度例會召開。央行行長易綱在《金融研究》刊發文章。央行、銀保監會聯合召開房地產金融工作座談會,要求金融機構要按照法治化、市場化原則,配合相關...[詳細] |
2021-10-07 分享者:牧**兒 作者:張旭,?,|肖,李樞川 評級: 頁數:11 頁 |
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自8月底以來,商業銀行二級資本債和永續債利差不斷抬高,尤其是中高等級利差(當前商業銀行二級資本債利差在60bp左右),處在歷史偏高分位數上。 當然,這和8月以來債市總體節奏...[詳細] |
2021-10-07 分享者:ace****th 作者:孫彬彬 評級: 頁數:20 頁 |
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未來策略展望 本周權益市場風格持續轉變。對比不同策略,8月下旬以來高價低估值偏股型轉債不再具備相對優勢,配置層面看轉債擇券應偏向保守??紤]到“雙控”、“限電”對市場情緒的沖...[詳細] |
2021-10-06 分享者:shan******232 作者:孫彬彬 評級: 頁數:10 頁 |
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摘要實體經濟預測: 預計3季度實際GDP增速為5.0%;9月工業增加值增速下行至1.9%;固定資產投資增速下行至8.5%左右;CPI同比為0.8%,PPI同比為10.3%;...[詳細] |
2021-10-05 分享者:shua******uzi 作者:孫彬彬,許銳翔 評級: 頁數:28 頁 |
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核心導論 9月30日,財政部發布《資產管理產品相關會計處理規定(征求意見稿)》(以下簡稱“新規”)及起草說明,要求于2021年10月31日之前將書面意見反饋至財政部會計司。...[詳細] |
2021-10-05 分享者:zwe****17 作者:孫歐 評級: 頁數:9 頁 |
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2020年的永煤違約事件以及其他AAA級發債主體接連發生違約一定程度上沖擊了市場對于部分主體的信仰,市場風險偏好快速降低,信用債市場一時間風聲鶴唳。從債券違約來看,違約的主體分...[詳細] |
2021-10-04 分享者:1500******553 作者:張旭,?,|肖,李樞川 評級: 頁數:20 頁 |
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核心導論 8月起,江蘇、山東、廣東等省市相繼啟動拉閘限電,要求部分工業企業限制用電量和錯峰用電,導致相關行業生產受到限制。隨后,伴隨著電力缺口增大和能耗雙控政策升級,拉閘限...[詳細] |
2021-10-04 分享者:zhan******ian 作者:孫歐 評級: 頁數:12 頁 |
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債市綜述:國慶長假前最后一個交易日,債市交易更顯清淡,國債期貨基本平收,現券長短端表現分化,短券收益率下行幅度明顯。為維護季末流動性平穩,昨日以利率招標方式開展了1000億元1...[詳細] |
2021-10-01 分享者:mea****ll 作者:靳毅 評級: 頁數:10 頁 |
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主體概況 隆鑫控股有限公司(以下簡稱“隆鑫控股”或“公司”)成立于2003年1月22日,注冊資本100,000萬元,位于重慶市九龍坡區。隆鑫集團有限公司(簡稱“隆鑫集團”)...[詳細] |
2021-09-30 分享者:yang******265 作者:梁蘊兮 評級: 頁數:10 頁 |
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發行情況 2021年9月6日-9月26日,銀行間市場共發行18期信貸資產證券化產品,發行規模共計608.53億元。優先級產品信用級別均為AAAsf級,票面利率在2.58%至...[詳細] |
2021-09-30 分享者:zjd****jd 作者:盧菱歌,譚暢 評級: 頁數:19 頁 |
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本期關注 債券發行人負面信息 三盛集團未能于2021年9月22日支付“16三盛04”應付本息。此前,“16三盛04”已于2020年9月22日發生回售違約。 負面評級...[詳細] |
2021-09-30 分享者:zz***1 作者: 評級: 頁數:13 頁 |
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核心觀點 央行逆周期調節功力決定4季度債市走向 疫情初期,美聯儲天量寬松擴表,外資持有人民幣股債資產規模翻倍;疫情收尾,美聯儲縮表加息資本外流,將對人民幣資產造成短期沖...[詳細] |
2021-09-30 分享者:mang******nce 作者:秦川 評級: 頁數:29 頁 |
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由于央行對其他存款性公司債權意外下滑,8月超儲率或已降至0.9%。事實上,7-8月央行已累計通對其他存款性公司債權科目回籠超萬億流動性,已完全對沖了央行降準凈釋放的7000億流...[詳細] |
2021-09-30 分享者:zoun******988 作者:李一爽 評級: 頁數:14 頁 |
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投資要點: 我們整理了2009年至2021年每年城投的主要政策,分析其對城投的影響。 2009-2021年城投主要脈絡 2009年(松):2008年金融危機爆發,中...[詳細] |
2021-09-30 分享者:che****21 作者:馬麗娜 評級: 頁數:16 頁 |
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