中誠信國際-債券市場研究：資產證券化雙周報-210929

　　發行情況

　　2021年9月6日-9月26日，銀行間市場共發行18期信貸資產證券化產品，發行規模共計608.53億元。http://www.fandomall.com【慧博投研資訊】優先級產品信用級別均為AAAsf級，票面利率在2.58%至4.00%之間，其中個人住房抵押貸款類產品發行規模最大，平均發行成本也最高。http://www.fandomall.com（慧博投研資訊）分層比例方面，銀行間信貸ABS產品次級分層比例從5%至28%不等。

　　交易商協會ABN共發行35期，發行規模為358.24億元。披露信用級別的優先級產品均為AAAsf級，產品票面利率在2.83%至4.00%之間。其中以票據收益、租賃資產、補貼款等為基礎資產的產品發行規模相對較大。分層比例方面，交易商協會ABN次級分層比例最高為10%。

　　交易所共發行45期資產證券化產品，總規模為691.82億元。披露信用級別的優先級產品均為AAAsf級，票面利率在2.84%至6.00%之間。交易所ABS中基礎資產為特定非金款項、小額貸款、應收賬款等類別的產品發行規模相對較大，不同基礎資產類型產品發行成本存在一定差異。產品分層方面，本期交易所ABS中約四分之一的產品無次級，其余產品的次級分層比例在0.12%至14.95%之間。

　　交易情況

　　銀行間市場信貸ABS成交金額共497.89億元，交易活躍度回升。其中個人住房抵押貸款類產品成交規模依舊最大，且明顯高于其他類別產品。

　　交易商協會ABN成交金額共198.29億元，交易規模進一步下降。其中成交規模最大的是票據收益類產品，應收賬款、供應鏈賬款、有限合伙份額等類別產品成交規模也均不低于10億元。

　　在交易所成交的ABS產品交易金額共計366.52億元，交投活躍度提升。其中基礎資產為供應鏈賬款、商業房地產抵押貸款、應收賬款等基礎類型的產品成交規模相對較大。

　　待發行產品

　　未來兩周（2021年9月6日-9月17日）銀行間市場共有6期信貸證券化產品和7期交易商協會ABN計劃發行，基礎資產類型涵蓋不良貸款、個人住房抵押貸款、應收賬款等。交易所市場有4期產品待發行，基礎資產涉及供應鏈賬款和租賃資產等；另外本期交易所共有29期項目通過發審會，產品擬發行規模合計1435.13億元。