華鑫證券-兩融策略日報：信心比黃金更重要-210922

　　雙融余額

　　截至9月17日，上交所融資融券余額報10197.99億元，較前一交易日減少116.75億元；深交所融資融券余額報8720.91億元，較前一交易日減少86.74億元；兩市合計18918.90億元，較前一交易日減少203.49億元。http://www.fandomall.com【慧博投研資訊】

　　最新觀點

　　上周五，A股兩市股指全天劇烈震蕩，截止收盤，上證指數漲0.19%，深證成指漲0.71%，創業板指漲2.06%，滬深300漲1.00%，上證50漲1.07%，中證500跌0.69%，兩市上漲家數為1767家，低于上周均值2422，但高于前一交易日1053。http://www.fandomall.com（慧博投研資訊）漲停家數為62，低于上周均值97，但高于前一交易日57。兩市成交額13428億元，連續43個交易日破萬億。節中港股暴跌，主要是外資擔心頭部房企爆雷從而引發連環的信用風險，甚至將其對標“雷曼時刻”。而我們認為外資對于頭部房企違約從而形成系統性風險的擔憂是多余的。所以風險事件或對A股形成情緒性影響，但A股有自身的運行邏輯，目前較為舒適的流動性，疊加A股ROE的持續改善的托底作用，對于A股而言大幅下挫更是又一次低吸的機會，投資者值得注意。

　　主題追蹤

　　今日關注：電力、氟化工、白酒（關注標的僅為當日看好）

　　1、電力行業：近日，發改委印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》。方案提出，鼓勵地方增加可再生能源消費。根據各省(自治區、直轄市)可再生能源電力消納和綠色電力證書交易等情況，對超額完成激勵性可再生能源電力消納責任權重的地區，超出最低可再生能源電力消納責任權重的消納量不納入該地區年度和五年規劃當期能源消費總量考核。建議關注：金開新能（600821）、中閩能源（600163）。

　　2、氟化工主題：氟化工在光伏、鋰電和制冷中均有廣泛應用，在新能源高速發展的時代背景下，PVDF、六氟磷酸鋰、氫氟酸等新能源材料在未來5到10年都有望維持較高的需求增量。根據生意社數據，9月17日氟化工價格指數為1146點，較前一日上升了76點，較半年內最低點上漲了24%。建議關注：三美股份（603379）、天際股份（002759）。

　　3、白酒行業：從中報情況來看，白酒企業二季度需求及利潤增速均明顯恢復，高端酒延續一季度的增速，保持兩位數增長，次高端仍然在整體上表現強勢，頭部品牌完成全年增長目標仍無壓力。此外，近日臨近中秋國慶，白酒消費需求將進一步提升。而8月20日國家市場監督管理總局價監競爭局召開白酒市場秩序監管座談會對市場短期產生影響，但有利行業長期有序發展，目前白酒估值已到合理區間，配置價值進一步凸顯。建議關注：金種子酒（600199）、酒鬼酒（000799）。

　　風險提示：疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。