山西證券-多因子1.0策略周度跟蹤-210930

　　多因子1.0因子選擇：

　　我們根據《多因子報告之二：因子測試和多因子策略1.0》中的結論，根據因子收益、因子收益t值、IC值、IC大于零比率、IR值做因子篩選，保留滿足1）因子收益、IC值、IC大于零比率-50%三個指標正負相同2）每類因子中符合以上條件的因子收益t值絕對值最大或t值絕對值大于0.93）因子相關性顯著4）因子具備單調性5）因子收益時間序列平穩的因子。http://www.fandomall.com【慧博投研資訊】最后篩選得到：EP（ttm）, BP(lyr),預期roeg，liquid turnover,對數市值，5換手率，24mstd七個因子。http://www.fandomall.com（慧博投研資訊）

　　我們根據該方程做出市場中性結果，從而確定因子權重，具體方法參考《多因子報告之二：因子測試和多因子策略1.0》

　　多因子1.0調倉：

　　每次調倉取每個行業前5%得分的股票構建股票池，為避免指數偏離過大和小市值特征影響，將得分權重和股票市值權重取平均作為組中個股權重。我們的調倉頻率為周度，以周五收盤因子表現作為調倉依據，所有標的以周五收盤價買入。交易成本（傭金、市場沖擊、執行成本等）為0.1%

　　風險提示

　　1.中美外交關系惡化

　　2.全球經濟重啟不利，主要經濟體債務風險