中郵證券-晨會紀要-210930

　　宏觀研究

　　美國的債務上限問題迎來高層喊話

　　美國財政部長耶倫28日在出席國會參議院銀行、住房和城市事務委員會聽證會時表示，財政部為籌集政府運轉資金而啟動的非常規手段預計將在10月18日用盡舉債空間。http://www.fandomall.com【慧博投研資訊】屆時，若國會還未解決債務上限問題，聯邦政府將出現歷史上首次債務違約，從而影響美國信譽，恐引發金融危機和經濟衰退。http://www.fandomall.com（慧博投研資訊）

　　本月21日，美國會眾議院通過一項臨時撥款和債務上限法案，以確保聯邦政府有足夠資金繼續運轉到12月3日，同時暫停聯邦政府債務上限生效直至2022年12月，即允許美國財政部在這段時期內繼續發債。本月27日，參議院以48票贊成、50票反對的投票結果，否決了眾議院通過的法案。

　　據報道，目前美國聯邦政府資金僅夠維持到10月1日。美財政部8月2日啟動非常規措施以避免債務違約，但相關手段將在10月18日前后耗盡。

　　美聯儲主席鮑威爾也傳遞出令人不安的經濟信號。他表示，雖然美國就業市場有所改善，但供應鏈瓶頸以及招聘困難等因素持續困擾美國就業市場，美國離實現最大就業目標還有很長的路要走。此外，美國依然面臨高通脹壓力。

　　本周公布的經濟數據顯示，美國9月份消費者信心指數從8月修正后的115.2降至109.3，低于經濟學家此前預期的115.0，表明德爾塔毒株的蔓延繼續削弱消費者對經濟的預期，并影響到服務業支出。與此同時，美國人正在為家庭用品支付更高價格，消費人氣進一步受抑。

　　不過，在貨幣政策方面，鮑威爾稱，當前美聯儲幾乎滿足了縮債條件，但即使縮減購債規模，在明年年中之前也會增加寬松政策，只要美聯儲還在購買債券，流動性就在增加。鮑威爾指出，美聯儲只通過了縮債前的測試，提高利率的門檻要高得多。