慧博投研資訊-慧博研報煉金之研報頭條精華：雙限雙控的影響與展望-210930

　　國內——生產指數大幅回落，PMI重回收縮區間

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　　9月中采制造業PMI指數下降0.5個百分點至49.6%，時隔18個月再回收縮區間。http://www.fandomall.com【慧博投研資訊】能耗雙控擾動旺季生產節奏，工業行業開工率普遍下降，9月生產指數下行1.4%個百分點至49.5%。http://www.fandomall.com（慧博投研資訊）

　?。ǘc評

　　1.需求擴張持續放緩，出口訂單持續回落

　　9月新訂單指數下行0.3個百分點至49.3%,在上月大幅回落的基礎上再次回落,提示下半年經濟壓力增大。

　　2.能耗雙控限電限產,生產指敷大幅走弱

　　9月生產指敷回落1.4個百分點至49.5%，受限電限產要求影響較大。

　　3.價格指數再度上行，PPI有望破“10"

　　9月主要原材料購進價格指數.上升2.2個百分點至63.5%，出廠價格指數上升3.0個百分點至56.4%，價格指數再次上沖，9月PPI或上行破“10”。

　　4.雙控推升商品價格，貨幣政策寬松應對

　　9月PMI延續下行趨勢，能耗雙控及其他碳中和政策促使.上游原材料維持供需緊平衡，大宗商品價格、中下游原材料成本長期處在高位。

　　來源：浙商證券-9月PMI：生產指數大幅回落，PMI重回收縮區間